(Блумберг) — Август и так оправдывал репутацию месяца повышенной волатильности, а теперь последнее повышение пошлин президентом Дональдом Трампом и ответ Китая еще больше усугубили ситуацию на глобальных рынках.

Ниже приводятся комментарии стратегов и инвесторов о новом витке торговой напряженности:

Риски рецессии

Читан Ахья, Майкл Зезас и другие стратеги Morgan Stanley

Мы считаем риски дальнейшей эскалации значительными. Если США повысят пошлины на весь китайский импорт до 25%, а Китай даст равнозначный ответ, и если эти меры будут действовать в течение 4-6 месяцев, мы считаем, что рецессия глобальной экономики наступит через 6-9 месяцев.

Осторожно с валютами

Зак Пандл и другие стратеги Goldman Sachs Group Inc.

Неожиданная эскалация торгового конфликта США и Китая в конце прошлой недели, вероятно, укрепит ряд текущих трендов на мировых валютных рынках, в том числе рост иены, ослабление некоторых валют развивающихся стран Азии и сложные условия для проведения операций кэрри-трейд с валютами EM.

Стивен Иннес, VM Markets Pte.

Укрепление или ослабление валюты в основном зависит от того, чью сторону в дебатах о валютной войне вы занимаете. В данный момент risk-off — самая безопасная стратегия. Ралли пары евро/доллар выдохлось на уровне 1,1150. Вряд ли это та волатильность, которую можно ожидать от рынка, готовящегося к полномасштабной валютной войне. Однако одна угроза войны должна держать доллар в обороне в ближайшей перспективе.

Ралли бондов США

Правин Корапаты и другие стратеги Goldman Sachs

Учитывая близость к историческим минимумам, зафиксированным во время голосования по Brexit в 2016 году, мы полагаем, что вероятность того, что доходности 10-летних облигаций снова достигнут этих уровней (и пробьют их), существенно возросла. В то же время мы полагаем, что рынки будут еще больше закладывать в котировки снижение ставок, и это приведет к дальнейшему падению доходностей на ближнем конце кривой, опережающему динамику длинных ставок.

С золотом по пути

Цзинъи Пань, IG Asia Pte.

В ближайшем будущем нам с золотом по пути. Его привлекательность как защитного актива возрастет. Преодолев уровень сопротивления в $1534, котировки устремятся в сторону $1600 и могут достичь этого уровня в случае появления новых беспрецедентных торговых барьеров со стороны США и Китая.

Сокращенный перевод статьи:Caution Reigns for Strategists After Trade-War Tension Jumps (1)

—При участии: Адам Хейг, Heejin Kim, Abhishek Vishnoi и Ishika Mookerjee.

Контактные данные редактора, ответственного за перевод: Анна Улаева aulaeva@bloomberg.net

Контактные данные автора статьи на английском языке: Джоанна Оссинджер в Сингапуре jossinger@bloomberg.net

Контактные данные редактора статьи на английском языке: Кристофер Энсти canstey@bloomberg.net, Андреа Папуч, Кормак Маллен

©2019 Bloomberg L.P.