Инвестирование сразу всех средств ФНБ сверх порога 7% ВВП может привести к восстановлению зависимости экономических и финансовых параметров, курса рубля от колебаний цен на нефть. Об этом в интервью агентству Рейтер сообщила глава Банка России Эльвира Набиуллина.

«ЦБ просчитывает несколько вариантов сценариев использования средств ФНБ, они отличаются масштабом трат. На наш взгляд, самый неблагоприятный вариант, это инвестирование всех средств фонда сверх порога в 7% ВВП. По сути дела, весь прирост дополнительных доходов от увеличения цены нефти будет идти на расходы. Не так важно, во что деньги будут инвестированы, поскольку в этой ситуации полностью восстановится зависимость экономических и финансовых параметров, курса рубля от колебаний цен на нефть», — отметила она.

По словам главы регулятора, траты 1-2% ВВП в год будут по своему влиянию на экономику и реальный валютный курс аналогичны последствиям повышения цены отсечения в бюджетном правиле до $50-60 за баррель.

По мнению Набиуллиной, вариант, который имеет меньше негативных последствий для макроэкономической и финансовой стабильности, — это инвестирование определенного процента от превышения 7% ВВП. «По эффектам, этот вариант аналогичен увеличению цены отсечения в бюджетном правиле. Но исходя из того, что уже накоплено 7% ВВП, это лучше, чем если бы более высокая цена отсечения закладывалась изначально», — сказала она, отметив, что основной вопрос — как будут инвестированы средства ФНБ.

По словам Набиуллиной, если эти средства будут работать на повышение потенциальных темпов экономического роста, производительности труда и конкурентоспособности, а не вести к перегреву экономики, тогда заметных проинфляционных эффектов не будет.