(Блумберг) — Курс рубля оказался на распутье после вчерашнего обвала до минимума с января, но может хотя бы частично восстановить позиции до конца квартала.

Российская валюта стала второй худшей по динамике среди аналогов на развивающихся рынках, подешевев за последние пять сессий на 2,8%, а потери с начала квартала составили 5,4%. Даже несмотря на неблагоприятный внешний фон, это «совсем нетипичное поведение» для курса, связанное с крупными корпоративными покупками валюты, сказал аналитик Credit Suisse Group AG в Лондоне Алексей Погорелов.

«На данном этапе рынок находится в определенном замешательстве, поскольку распродажа явно затянулась, — написал он по электронной почте. — Если рубль продолжит торговаться хуже остальных валют развивающихся рынков, эта распродажа может плавно перейти на рынок госдолга, но мы считаем, что корпоративные покупки должны быть исчерпаны в ближайшие дни, в то время как рост активности со стороны экспортеров поможет рублю восстановить позиции».

Ряд рыночных индикаторов также говорит в пользу возможного отскока рубля после сильной коррекции.

1. Фундаментально «за»

Хотя ожидаемая доходность кэрри с рублем снизилась, она по-прежнему выше среднего уровня за 12 месяцев и может быть привлекательна для инвесторов. С июля аппетит к рисковым активом низок как никогда в этом году, но многих еще удерживает в рубле достойная доходность при стабильных макроэкономических показателях и отсутствие жестких санкций против России, написал по электронной почте стратег Danske Bank A/S в Хельсинки Владимир Миклашевский.

2. Технически не против

Технический индикатор RSI, или индекс относительной силы, указывает на перепроданность рубля к доллару, что говорит о возможном развороте тренда. Падение рубля отражает спрос на риск и не связано с фундаментальными факторами, написали аналитики ITI Capital в обзоре, прогнозируя что к концу сентября курс российской валюты может вернуться к уровню сопротивления, отмеченному 100-дневной скользящей средней.

3. Рынок опционов разделился

Участники рынка опционов на горизонте одного месяца допускают как существенное укрепление рубля, так и небольшое ослабление. Наибольшая концентрация страйков наблюдается в диапазонах 63,5-64,0, 65-65,5 и 67,0-67,5 рублей за $1.

«Многое будет зависеть от состояние глобальных финансовых рынков, и при их стабилизации вполне реалистично укрепление рубля до 65 за $1 на конец квартала», — написал экономист ING Groep NV по России и СНГ Дмитрий Долгин по электронной почте. Это совпадает с медианным прогнозом аналитиков в опросе Блумберг. «Но, конечно, риски того, что рубль будет слабее этих значений, теперь выше», -добавил Долгин.

Контактные данные корреспондента: Кира Завьялова в Москве kzavyalova@bloomberg.net

Контактные данные редакторов, ответственных за статью: Марк Суитман msweetman@bloomberg.net, Maria Kolesnikova

©2019 Bloomberg L.P.