(Блумберг) — Спреды по евробондам РФ могут сократиться благодаря решению агентства Fitch Ratings повысить рейтинг страны, как только снизится давление внешних факторов, ожидают аналитики.

Доходность самых длинных российских еврооблигаций 2047 года упала в понедельник на 3 базисных пункта, в то время как ставка 10-летних бумаг поднялась на 2 базисных пункта. Кривая облигаций федерального займа сместилась вверх, а рубль слабеет вместе с валютами развивающихся рынков на фоне бегства от риска.

Ниже приводятся комментарии участников рынка:

Emerginomics: спреды сократятся

«После того как спреды по краткосрочным и среднесрочным российским евробондам резко расширились в начале этого месяца, определенно есть пространство для их некоторого сжатия. Повышение рейтинга еще раз напомнило инвесторам о крепкой фискальной позиции России, которая служит хорошей защитой во времена мировых торговых войн», — говорит экономист Emerginomics в Лондоне Татьяна Орлова. По ее словам, рынки могут счесть повышение рейтинга неожиданным, а слабая ликвидность августа может усилить его влияние на цены российских активов.

ПСБ: Минус 10 б.п.

«Повышение кредитного рейтинга России поддержит спрос на российские евробонды. В ближайшее время ждем сужения премии российских десятилеток к UST-10 до 190 базисных пунктов», — написал аналитик ПАО «Промсвязьбанк» Дмитрий Монастыршин в обзоре. Повышение кредитного рейтинга РФ до уровня «ВВВ», по его словам, это позитивная новость и для рублевых облигаций, однако в понедельник реакция рынка обусловлена сохранением внешних рисков.

ING: Имидж улучшится

«Повышение рейтинга может оказать поддержку восприятию риска РФ глобальными инвесторами, когда мировой рынок успокоится», — написал по электронной почте экономист ING Groep NV по России и СНГ Дмитрий Долгин. «Однако это положительное влияние на местный рынок вряд ли будет значительным, так как оно не расширяет базу потенциальных инвесторов: у России уже есть композитный рейтинг инвестиционного уровня».

РенКап: Приток не ожидается

Fitch в целом более позитивно настроено по отношению к России, чем другие агентства, а санкции оказались мягче ожиданий, говорит аналитик по России и СНГ ИК «Ренессанс Капитал» Софья Донец. Она не ожидает дополнительного притока средств инвесторов, поскольку «сейчас есть дополнительные риски, а поток новостей не так уж хорош».

Открытие Брокер: Спрос найдется

Решение позитивно для российских бондов, но инвесторы на глобальном рынке предпочитают надежные и высоколиквидные инструменты в связи с торговой войной США и Китая, написал по электронной почте аналитик АО «Открытие Брокер» Андрей Кочетков: «Отечественные бонды найдут свой спрос, так как на фоне большинства долговых инструментов в мире они обладают реальной доходностью при минимальных экономических рисках. Соответственно, слабая реакция на событие связана лишь с тем, что на глобальном рынке царит пессимизм».

Альфа-Капитал: Символическое решение

«Решение, скорее, символическое», — написал по электронной почте портфельный управляющий по инструментам с фиксированной доходностью ООО «УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Дорофеев. По его словам, аллокация международных фондов на российский риск вряд ли значительно возрастет.

(Добавлены комментарии Открытие Брокер, Альфа-Капитала.)

Контактные данные корреспондентов: Ольга Войтова в Москве ovoitova@bloomberg.net;Онья Куинн в Лондоне aquinn38@bloomberg.net

Контактные данные редакторов, ответственных за статью: Марк Суитман msweetman@bloomberg.net, Анна Улаева

©2019 Bloomberg L.P.