(Блумберг) — Инвесторы разошлись в оценках дальнейшей динамики казначейских облигаций США, в то время как аналитики после публикации оказавшейся лучше ожиданий статистики по рынку труда пытаются осмыслить, что происходит в крупнейшей экономике мира.

Доходность двухлетних индикативных бумаг осталась вблизи максимального почти за месяц уровня, при этом Toronto-Dominion Bank, Barclays Plc и Commerzbank AG рекомендовали покупать бумаги на спаде. В то же время Bank of America Merrill Lynch отмечает, что ожидания смягчения монетарной политики чрезмерны, а Royal Bank of Canada прогнозирует продолжение распродажи бондов.

Ставки доходности мировых облигаций с начала года обвалились на фоне сигналов центробанков о том, что их дальнейшие шаги будут направлены скорее на смягчение, чем на ужесточение политики. В настоящий момент трейдеры закладывают понижение стоимости заимствований США на 25 базисных пунктов в этом месяце, отказавшись от ожиданий снижения на 50 базисных пунктов, которые способствовали падению доходности казначейских бондов на прошлой неделе до минимального уровня с 2016 года.

“Несмотря на ослабление торговой напряженности, риски для прогнозов по монетарной политике и более длинным ставкам кажутся смещенными в сторону понижательных, — пишут в обзоре стратеги Barclays Раджив Сетия и Майкл Понд. — В случае временного характера недавних позитивных новостей ралли могут быть достаточно ожесточенными”.

Трейдеры денежных рынков теперь закладывают снижение ставки на 26 базисных пунктов в этом месяце по сравнению с 32 базисными пунктами до выхода статистики по рынку труда.

Внимание рынков на этой неделе будет приковано к докладу председателя ФРС Джерома Пауэлла комитету Палаты представителей по финансовым услугам в среду и данным по инфляции в США в четверг, которые предварят решение регулятора по ставке 31 июля.

“Общая картина не оправдывает агрессивного смягчения монетарной политики, которого ожидают рынки, — сказал стратег Bank of America Merrill Lynch Атанасиос Вамвакидис. — Полугодовой доклад ФРС на этой неделе чрезвычайно важен, и у Пауэлла есть возможность наконец послать рынкам какой-либо сигнал”.

Сокращенный перевод статьи:Path for Treasuries Splits Markets as Fed Rate-Cut Bets Trimmed

Контактные данные редакторов, ответственных за перевод: Марк Суитман msweetman@bloomberg.net;Полина Воробьева pvorobieva1@bloomberg.net

Контактные данные автора статьи на английском языке: Джон Энджер в Лондоне jainger@bloomberg.net

Контактные данные редактора статьи на английском языке: Вэнь Рам vram1@bloomberg.net, Нил Чаттерджи

©2019 Bloomberg L.P.