(Блумберг) — Настроение на рынках сменилось на позитивное благодаря сдержанности Китая. Знаменитый инвестор увидел пузырь на рынке пассивных вложений, а Аргентина хочет отложить выплаты по бондам.
Китайский импульс
Европейские акции подскочили, а валюты EM прервали трехдневное падение на фоне заявлений Китая об отсутствии планов немедленно ответить на новые пошлины США. Тем временем август может стать худшим месяцем для юаня за всю историю наблюдений, а китайские бонды и акции также находятся среди лидеров по потерям из-за торгового конфликта с США. На внутреннем рынке рубль укрепляется впервые за пять сессий, а индекс Мосбиржи растет третий день. Котировки триумфально размещенного вчера нового флоатера ОФЗ 24020 растут в первый день вторичных торгов.
Газпром не разочаровал
Акции ПАО “Газпром” выросли до максимума почти за месяц и показывают лучшую динамику в индексе Мосбиржи после публикации отчетности. Хотя прибыль компании оказалась несколько ниже прогноза рынка, по оценке ИК “Атон”, в целом результаты в рамках ожиданий, а квартальное снижение выручки и Ebitda связано с падением цен на газ. В ходе телеконференции сегодня внимание будет сосредоточено на прогнозе цен и спроса в Европе, строительстве Северного потока-2, а также дивидендах, отметила инвесткомпания.
Ультрадлинные UST
Министр финансов США сказал, что администрация “очень серьезно” рассматривает возможность выпуска бондов со сроком погашения от 50 до 100 лет. В условиях падения доходностей до исторических минимумов у властей может появиться благоприятное окно для такого шага, однако Уолл-стрит ранее прохладно отзывалась об этой идее. Угол наклона кривой американских облигаций на участке от пяти до 30 лет первоначально увеличился после комментариев министра, однако отскок ставок по длинным бумагам от рекордно низкого уровня оказался неустойчивым.
Отсрочка Аргентины
Аргентина добивается продления сроков выплат по долгу на $101 миллиард: в этом году власти отложат погашение коротких локальных нот и будут добиваться “добровольного перепрофилирования” длинных бумаг, а также начнут переговоры с МВФ об отсрочке выплат по кредиту. Облигации страны упали после сообщения, в то время как Citigroup Inc. отмечает риск отказа от планов по бондам в случае смены власти, а аналитик Bloomberg Economics говорит, что меры дадут лишь “временную передышку”.
Новый ‘пузырь’?
Майкл Барри, получивший известность благодаря ставкам против ипотечных бумаг в преддверии кризиса 2008 года, которые были описаны в фильме “Игра на понижение”, видит возможность для новой стратегии, расходящейся с массовым настроем инвесторов. Он говорит, что на рынке пассивных вложений формируется “пузырь”, а учитывая, что биржевые фонды и другие ориентирующиеся на индексы продукты более склонны инвестировать в крупные компании, недооцененные акции фирм с небольшой капитализацией не получают должного внимания.
—При участии: Ольга Войтова и Анастасия Куклина.
Контактные данные корреспондентов: Артем Даниэльян в Москве adanielyan@bloomberg.net;Полина Воробьева в Москве pvorobieva1@bloomberg.net
Контактные данные редакторов, ответственных за статью: Марк Суитман msweetman@bloomberg.net, Мария Колесникова, Анна Улаева
©2019 Bloomberg L.P.