(Блумберг) — Пул облигаций с отрицательной доходностью, возможно, становится больше практически с каждым днем, но инвесторы развивающихся рынков избегают стран, предлагающих самые сочные ставки.

Еврооблигации Ливана, Суринама и Белиза принесли убытки с тех пор, как около двух месяцев назад на рынках рисковых активов началось глобальное ралли, несмотря на то, что являются частью очень узкого круга суверенных бумаг с доходностью более 10%, показывают индексы Bloomberg Barclays.

Помимо них к таким рынкам относится только Замбия, долг которой также был убыточным, пока президент не заменил на выходных министра финансов назначенцем, у которого, как думают трейдеры, будет больше шансов поправить финансовое положение страны. Однако несмотря на резкий рост котировок замбийских бумаг в понедельник, их доходность в среднем все еще составляет 16,6%. Облигации Венесуэлы не принимались в расчет, поскольку страна допустила дефолт.

Суверенные облигации развивающихся стран в долларах принесли в среднем 4,6% с начала мая. За этот период бумаги Суринама потеряли 2,5%, Ливана — 1,9%, а Белиза — 0,5%.

Это сигнализирует о том, что, даже несмотря на погоню инвесторов за более высокой отдачей в условиях снижения доходностей по всему миру из-за стимулирующей политики центробанков, есть черта, которую участники рынка не готовы пересекать. Все четыре страны испытывают экономические тяготы и с трудом пытаются сократить высокую долговую нагрузку.

Сокращенный перевод статьи:Shunned Emerging Bonds Mark a Red Line Yield-Hunters Won’t Cross

Контактные данные редактора, ответственного за перевод: Марк Суитман msweetman@bloomberg.net

Контактные данные автора статьи на английском языке: Пол Уоллес в Лондоне pwallace25@bloomberg.net

Контактные данные редактора статьи на английском языке: Дана эль-Балтаджи delbaltaji@bloomberg.net, Роберт Брэнд, Жаклин Макензи

©2019 Bloomberg L.P.