(Блумберг) — Торговой напряженности оказалось недостаточно, чтобы дестабилизировать облигации Южной Африки.
В то время как индикативные облигации развивающихся стран в среднем принесли инвесторам убытки в размере 0,8% в этом месяце, суверенные бумаги ЮАР обеспечили совокупный доход на уровне 1,9%, что стало максимальным результатом среди 25 стран EM, отслеживаемых индексом Bloomberg Barclays Global EM Local Currency Government Universal.
Стратег SEB AB в Стокгольме Пер Хаммарлунд и трейдер Sasfin Securities Ltd. в Йоханнесбурге Элвин Чавасема говорят, что результаты состоявшихся в этом месяце выборов устранили ключевой страновой риск, заставив «медведей» ликвидировать свои позиции. Правящий Африканский национальный конгресс добился победы с перевесом 57,5%, что дает президенту Сирилу Рамафосе достаточно возможностей для проведения реформ.
«В котировках наших облигаций, особенно более длинных, были учтены довольно значительные риски, и они уходят после выборов, — сказал Чавасема, трейдер по инструментам с фиксированной доходностью в Sasfin. — При правильном раскладе в кабинете мы можем увидеть дальнейший рост».
Ралли южноафриканских облигаций является отклонением от тренда последних лет, когда распродажа в других развивающихся странах быстро перекидывалась на Южную Африку. В 2018 году волнения на рынках Турции и Аргентины заставили инвесторов избавляться от активов в рандах в связи с репутацией ЮАР как «прокси» на риск развивающихся стран.
Доходность идикативных бумаг Южной Африки с погашением в 2026 году упала до минимума за год, снизившись в этом месяце на 14 базисных пунктов.
Сокращенный перевод статьи:South Africa Breaks Jinx as Bonds Dodge Emerging-Market Losses
Контактные данные редактора, ответственного за перевод: Марк Суитман msweetman@bloomberg.net
Контактные данные автора статьи на английском языке: Коллин Гоко в Йоханнесбурге cgoko2@bloomberg.net
Контактные данные редактора статьи на английском языке: Дана эль-Балтаджи delbaltaji@bloomberg.net, Шринивасан Сивабалан, Алекс Николсон
©2019 Bloomberg L.P.