(Блумберг) — Российская железнодорожная монополия, проводящая на этой неделе роуд-шоу «зеленых» облигаций, может не только оказаться в тренде, но и занять дешевле.

«Дело в моде на `зеленое'», — говорит Сергей Дергачев, портфельный управляющий в Union Investment Privatfonds GmbH, отмечая, что такие бумаги позволяют привлечь новых инвесторов, особенно в Северной Европе, где больше специализированных фондов. По его словам, `зеленые’ бонды обычно на 10-20 базисных пунктов дороже обычных облигаций того же эмитента.

Ставка таких бумаг в евро со сроком обращения 7-10 лет, которые планирует ОАО «Российские железные дороги», может составить 1,8-2,2%, прогнозируют опрошенные Блумберг аналитики и инвесторы.

Ниже приводятся комментарии аналитиков и инвесторов о перспективах спроса и прайсинге.

Union Investment: Редкая птица интересна

РЖД сможет привлечь большой спрос: бумаги компании с рейтингом инвестуровня, которая не находится под санкциями, все еще имеют существенный потенциал роста относительно некоторых европейских аналогов. При этом шансы на значительный рост предложения из РФ, особенно в евро, крайне невелики
Объем размещения составит 500-750 млн евро на срок 7 или 10 лет, интересна доходность в районе 2-2,2%. Специализированные ESG-фонды, инвестирующие с учетом факторов окружающей среды, общества и корпоративного управления, выкупят значительную часть выпуска

BCS Global Markets: Индикатор спроса на РФ

«Если им удастся разместиться на 10 лет, то это будет хороший индикатор того, что на корпоративный российский риск есть спрос на таком длинном горизонте», — сказала по телефону руководитель отдела исследований долговых рынков BCS Global Markets Мария Радченко. Доходность составит 1,9-2,1% на срок 7-8 лет

Manulife AM: Плюс 30-40 бп к бондам 2023г

«Объем размещения `зеленых’ бондов в ЕМ в последние годы сильно вырос, но не поспевает за спросом, при этом аллокация в устойчивые инвестиции продолжит увеличиваться. Это новый формат предложения из РФ, поэтому должен быть спрос со стороны европейских инвесторов», — написал по электронной почте старший аналитик Manulife Asset Management в Лондоне Ричард Сигал
РЖД может разместить бонды на 500 миллионов евро со ставкой на 30-40 базисных пунктов выше облигаций с погашением в 2023 году

—При участии: Артем Даниэльян.

Контактные данные корреспондента: Мария Колесникова в London mkolesnikova@bloomberg.net

Контактные данные редакторов, ответственных за статью: Марк Суитман msweetman@bloomberg.net, Анна Улаева

©2019 Bloomberg L.P.