Минфин удлинит дюрацию аукциона ОФЗ в расчете на разворот рынка

(Блумберг) — Министерство финансов РФ предложит самый длинный выпуск облигаций федерального займа за месяц на фоне возврата интереса инвесторов после распродажи.

В среду состоится размещение ОФЗ-ПД 26228 с погашением в апреле 2030 года на 20 миллиардов рублей и «инфляционных» ОФЗ-ИН 52002 на 5,34 миллиарда рублей. Вопреки ожиданиям ФК «Уралсиб» и ВТБ Капитала, Минфин воздержался от дебюта новых флоатеров.

«Выбор длинной бумаги связан с тем, что Минфин делает ставку на разворот, — написал по электронной почте главный инвестиционный стратег фонда ITI Capital Искандер Луцко. — Видимо, они тестируют рынок, так как он падает с конца июля, и уже выглядит дешево. Плюс рубль выглядит привлекательным для покупки на таких уровнях».

Доходность 10-летних ОФЗ отступила от пиков начала августа, в то время как на международных рынках сохраняется волатильность из-за торгового конфликта США и Китая и в ожидании комментариев Федеральной резервной системы, а инвесторы избавляются от аргентинских активов на фоне роста рисков дефолта. Кэрри-трейд с рублем остается привлекательным, что может помочь российской валюте отыграть часть недавних потерь до конца квартала.

За ходом аукционов ОФЗ можно будет следить в блоге TLIV

Спрос на аукционе будет небольшой, пока рынок восстанавливается после продаж, волатильность остается высокой, а рынок ждет публикации протокола заседания ФРС вечером в среду, сказал Луцко, который ожидает частичного размещения выпуска с премией к рынку в размере 5 базисных пунктов. Доходность ОФЗ 26228 во вторник снизилась на 4 базисных пункта до 7,38% годовых.

Контактные данные корреспондента: Артем Даниэльян в Москве adanielyan@bloomberg.net

Контактные данные редакторов, ответственных за статью: Марк Суитман msweetman@bloomberg.net, Мария Колесникова

©2019 Bloomberg L.P.