(Блумберг) — Министерство финансов РФ готовится предложить «классические» облигации федерального займа с 20-летним сроком погашения после того, как аппетит рынка позволил ведомству перевыполнить два квартальных плана и заметно сократил набор доступных к размещению бумаг.
Планируемые облигации сформируют новую, самую дальнюю точку на локальной российской кривой: в настоящее время самым длинным ликвидным выпуском являются ОФЗ-ПД 26225 с погашением в мае 2034 года. Доходность 20-летнего бонда может составить около 8,3%, говорят опрошенные Блумберг участники рынка.
Ronin Trust: Первое окно за 13 лет
«Минфин всегда был готов выпускать столь долгосрочные бумаги. Но спроса не было. Последний раз такое окно открывалось в 2006 году, когда были выпущены 30-летние амортизационные облигации 46020»: портфельный менеджер в Москве Иван Гуминов
УК «Альфа-Капитал»: Доходность от 8,3%
«Справедливый уровень доходности — от 8,30% годовых. Бумага, безусловно, будет пользоваться большим спросом у нерезидентов», — сказал по телефону портфельный управляющий Евгений Жорнист
«Думаю, через какое-то не очень продолжительное время она попадет в индексы, и ее будут покупать как индексные фонды, так и спекулятивные игроки. В целом рынок в фазе роста, а длинные бумаги должны расти быстрее остальной кривой»
АО УК «Трансфингруп»: Премия за первичку
«На текущий момент это около 8,3%, плюс премия за первичку порядка 5-7 базисных пунктов, однако, как мы видим по 26225, рынок может требовать и более существенной премии — 10 базисных пунктов»: старший портфельный управляющий Станислав Пономарев
Citigroup Inc.: Минфин диктует рынку
«Минфин подтверждает свои слова о намерении `диктовать рынку’ и предложить выпуски, которые сложнее размещать», — отмечает глава долгового отдела Citigroup Inc. в РФ Арнак Григорян
«Исходя из текущей формы кривой ОФЗ, с учетом небольшой премии за первичное размещение, думаю, спрос будет в районе 8,25-8,30%»
Manulife Asset Management: Новая тенденция стран ЕМ
«Продление кривой в условиях низкой инфляции является новой тенденцией для стран ЕМ с низкой инфляцией», — написал по электронной почте старший аналитик в Лондоне Ричард Сигал, который оценивает справедливую доходность таких бумаг на уровне 8,30%
«Покупатели найдутся достаточно легко после того, как ЦБР сегодня указал на достижение пика инфляции и скорое начало смягчения денежной политики»
УК «Система Капитал»: Управление дюрацией
«20-летние ОФЗ могут быть использованы в рамках управления дюрацией портфеля для ее резкого увеличения, — говорит управляющий активами Антон Костин. — В периоды снижения процентных ставок на рынке этот инструмент может быть интересен для всех категорий инвесторов»
Контактные данные корреспондентов: Артем Даниэльян в Москве adanielyan@bloomberg.net;Кира Завьялова в Москве kzavyalova@bloomberg.net;Ольга Войтова в Москве ovoitova@bloomberg.net
Контактные данные редакторов, ответственных за статью: Марк Суитман msweetman@bloomberg.net, Анна Улаева
©2019 Bloomberg L.P.