(Блумберг) — Федеральная резервная система готовится к снижению процентных ставок, которое, как ожидает рынок, будет не единственным. Дальнейшее смягчение наверняка последует, если регулятор не сможет разорвать то, что начинает казаться замкнутым кругом.

ФРС не просто подчиняется воле рынка, намечая снижение ставки: регулятор указал на риски вялой инфляции и глобальную торговую напряженность, объясняя серию “голубиных” изменений своего курса в этом году. Но разворот начался в разгар переполоха на рынке, и тревогу вызывает то, что трейдеры могут захотеть большего и в дальнейшем. По мере того как трейдеры фьючерсами наращивали ставки на смягчение, снижение стоимости заимствований превратилось из прогноза, отличающегося от мнения большинства экономистов, в практически предрешенный сценарий.

Хотя рынки всегда были для ФРС одним из факторов, которые учитываются при разработке политики, усиливаются опасения, что их взаимовлияние может создавать искажения, которые приведут к формированию “пузырей”.

“Сегодняшний подход достаточно чувствителен к рыночным условиям, хорошо это или плохо”, — сказал Стивен Стэнли, главный экономист Amherst Pierpont Securities в Нью-Йорке. В январе он ждал трех повышений ставки в этом году, но с тех пор изменил свой прогноз на одно снижение в четверть процентного пункта.

Сокращенный перевод статьи:Investors Risk Getting Tangled Up In Fed-Markets Feedback Loop

Контактные данные редактора, ответственного за перевод: Полина Воробьева pvorobieva1@bloomberg.net

Контактные данные автора статьи на английском языке: Эмили Барретт в Нью ebarrett25@bloomberg.net

Контактные данные редактора статьи на английском языке: Бенджамин Пурвис bpurvis@bloomberg.net, Брендан Уолш, Ник Бейкер

©2019 Bloomberg L.P.