(Блумберг) — Ставки на ближайшем конце кривой доходности рынка обеспеченных облигаций Дании размером $500 миллиардов стали выше, чем по более длинным бумагам, впервые со времени финансового кризиса.

Банки, проводящие ежеквартальные аукционы по рефинансированию ипотечных облигаций в Дании, предлагают бумаги со сроком погашения от одного года до пяти лет, и, по оценкам Nordea Bank Abp, рефинансированы будут безотзывные неамортизируемые бонды примерно на 38 миллиардов крон ($5,7 миллиарда). Однако инвесторы охладевают к наиболее коротким бумагам, отмечает Лизе Бергманн, главный аналитик датского ипотечного подразделения Nordea в Копенгагене.

Доходность однолетних облигаций, проданных на аукционе Nordea в среду, составила минус 0,43%, сообщает банк. Для сравнения — ставка по трехлетним бондам составила минус 0,58%, а по пятилетним — минус 0,51%. Ставки учитывают эмиссионные сборы, которые Nordea взимает с заемщиков. На рынке ипотечных облигаций с возможностью досрочного погашения Jyske Bank A/S в этом месяце начал предлагать 10-летние бумаги с купоном минус 0,5%.

Последний раз инвесторы предпочитали однолетним бумагам более длинные неамортизируемые облигации в районе 2006-2007 годов — перед тем, как глобальная экономика погрузилась в самый серьезный со времени Великой депрессии финансовый кризис, отмечает Бергманн.

Сокращенный перевод статьи:Yield-Curve Inversion Hits World’s Biggest Covered-Bond Market

Контактные данные редактора, ответственного за перевод: Полина Воробьева pvorobieva1@bloomberg.net

Контактные данные автора статьи на английском языке: Фрэнсис Шварцкопф в Копенгагене fschwartzko1@bloomberg.net

Контактные данные редактора статьи на английском языке: Тазним Броггер tbrogger@bloomberg.net

©2019 Bloomberg L.P.