(Блумберг) — Ралли доллара, возможно, приближается к концу в свете растущего давления на президента США Дональда Трампа в пользу заключения торговой сделки с Китаем, говорит Brandywine Global Investment Management LLC.
В расчете на это управляющая компания, которая курирует активы на $72 миллиарда, шортит доллар и покупает активы из числа наибольших жертв торговой войны, включая австралийский доллар. Ее доводы? Трамп будет вынужден заключить мир с Пекином, чтобы защитить интересы американских потребителей.
«По сути, пошлины являются налогом на потребителя США, — сказал в интервью в Сингапуре инвестменеджер Brandywine Ричард Лоренс. — Мы продолжаем повторять это и приходим к выводу, что у Трампа есть стимул заключить сделку. Все традиционные опоры для опережающей динамики доллара США, похоже, рушатся — или уже рухнули».
Ожидания Brandywine идут вразрез усиливающемуся консенсусу в отношении того, что худшее в торговой войне еще впереди после того, как Пекин и Вашингтон ужесточили свою позицию в свете угрозы Трампа ввести дополнительные пошлины на китайские товары. Доходность казначейских бумаг на прошлой неделе достигала минимума 2017 года, и инвесторы, включая Goldman Sachs Asset Management, заняли более осторожную позицию по развивающимся рынкам на фоне бегства в защитные активы в целом.
По мнению Brandywine, последний пример враждебности Трампа может являться частью стратегии, направленной на то, чтобы заручиться поддержкой консервативных избирателей перед выборами в США в 2020 году.
«И как инвестор, специализирующийся на недооцененных активах, мы по природе своей перечим рынку — мы пытаемся купить активы с дисконтом».
Эта управляющая компания предпочитает высокодоходные облигации развивающихся стран, в частности Индонезии, Бразилии, ЮАР, Малайзии, Мексики и Колумбии. Она занимает позицию «ниже рынка» по странам с очень низкой или отрицательной реальной доходностью, включая Японию.
Сокращенный перевод статьи:Dollar Reign Nears End as Trump to Cut Trade Deal, Fund Says
Контактные данные редактора, ответственного за перевод: Анна Улаева aulaeva@bloomberg.net
Контактные данные автора статьи на английском языке: Рут Карсон в Сиднее rliew6@bloomberg.net
Контактные данные редактора статьи на английском языке: Хвэ Ань Тань hatan@bloomberg.net, Ляу И-Син
©2019 Bloomberg L.P.