(Блумберг) — Стремительно растущие локальные облигации Турции могут продолжить ралли, если центробанк прав насчет инфляции.
Мурат Уйсал, в среду выступивший на публике впервые со времени вступления в должность председателя центробанка, сказал, что инфляция может упасть к концу текущего года почти на 200 базисных пунктов до 13,9%. Ранее базовый прогноз регулятора предусматривал ее на уровне 14,6%.
Это сулит благоприятное развитие событий трейдерам, которые в последнее время покупали облигации Турции. Госбумаги в лирах принесли инвесторам 11% в долларовом выражении в июле, несмотря на то, что в начале месяца Реджеп Тайип Эрдоган уволил предшественника Уйсала Мурата Четинкаю за чрезмерно «ястребиную», по мнению президента, политику. Облигации Израиля, показывающие второй лучший результат в индексе локальных бондов развивающихся стран, рассчитываемом Bloomberg Barclays, принесли лишь 3,9%.
Рост облигаций Турции во многом связан с отчаянной погоней инвесторов за более высокой отдачей в ситуации, когда объем бондов с отрицательной доходностью в мире приблизился к $14 триллионам. Даже после того, как центробанк под руководством Уйсала на прошлой неделе понизил стоимость заимствований на 425 базисных пунктов, реальная ставка в стране остается одной из самых высоких в мире.
Средние ставки реальной доходности турецких облигаций теперь перешли в зону отрицательных значений, свидетельствуют данные, проанализированные агентством Блумберг. Однако в номинальном выражении они все еще составляют 15,5%, что достаточно для значительных притоков, особенно на фоне «голубиной» риторики ведущих центробанков. А замедление инфляции сделало бы эти вложения гораздо более привлекательными.
Сокращенный перевод статьи:Lira Bonds May Soar Higher If Turkey Proves Right on Inflation
Контактные данные редактора, ответственного за перевод: Мария Колесникова mkolesnikova@bloomberg.net
Контактные данные автора статьи на английском языке: Пол Уоллес в Лондоне pwallace25@bloomberg.net
Контактные данные редактора статьи на английском языке: Дана эль-Балтаджи delbaltaji@bloomberg.net, Шринивасан Сивабалан
©2019 Bloomberg L.P.