(Блумберг) — Даже второе снижение ставки Федеральной резервной системы США в этом году не смогло успокоить инвесторов развивающихся стран, заинтересованных в дальнейшем смягчении монетарной политики, которое поддержало бы активы промышленно менее развитых стран.

Индекс валют развивающихся стран MSCI упал на 0,1% на 12:03 мск, в то время как фондовый индикатор EM опустился на 0,5%. ФРС снизила базовую процентную ставку на четверть процентного пункта — меньше, чем ожидали некоторые инвесторы и аналитики. Председатель ФРС Джером Пауэлл также ясно дал понять, что масштабные понижения ставки, по оценке регулятора, не потребуются в дальнейшем.

«Судя по устойчивости рынка последнее время, инвесторы ожидали прогнозов о дальнейших сокращениях, — сказал Малькольм Дорсон участвующий в управлении активами EM на $640 миллионов в Mirae Asset Global Investments в Нью-Йорке. — С точки зрения EM, рынку хотелось, чтобы смягчение вылилось в благоприятную для EM разницу в доходности и ослабление доллара».

Теперь трейдеры, вероятно, на время забудут о ФРС и снова сосредоточатся на экономической статистике и перспективах урегулирования торговых трений между США и Китаем в преддверии встречи торговых представителей двух стран, сказал Дорсон, фонд которого за прошедший год опередил 98% конкурентов.

Ниже приводятся комментарии аналитиков, стратегов и инвестиционных менеджеров о драйверах рынков EM:

Дорсон из Mirae:

Комментарии Пауэлла были, скорее, «нейтральными, чем явно ‘ястребиными’»

Юдзи Камеока, главный валютный аналитик Daiwa Securities Co. в Токио:

Валюты EM продают исходя из снижения вероятности дополнительного смягчения ФРС до конца этого года, «но я думаю, что шансы на дальнейшее понижение ставки выше»
Исходя из этого, рост доллара и казначейских бумаг США, а также распродажа валют развивающихся стран вряд ли будут продолжительными
В целом сценарий ослабления доллара, который поддержит валюты EM, сохраняется

Брендан МакКенна, валютный стратег Wells Fargo Securities в Нью-Йорке:

Устойчивость валют EM в этом месяце во многом была связана с надеждами на «более агрессивное» смягчение ФРС
В ближайшие недели этот фактор ФРС перестанет влиять на котировки, особенно если экономические данные США останутся сильными

Сокращенный перевод статьи:Fed’s Rate Cut Tone Underwhelms Expectations in Emerging Markets

—При участии: Алинэ Оямада, Юми Тесо, Карл Лестер Яп и Томоко Ямадзаки.

Контактные данные редактора, ответственного за перевод: Анна Улаева aulaeva@bloomberg.net

Контактные данные авторов статьи на английском языке: Сидни Маки в Нью-Йорке smaki8@bloomberg.net;Andres Guerra Luz Houston aluz8@bloomberg.net

Контактные данные редактора статьи на английском языке: Каролина Уилсон cwilson166@bloomberg.net, Алек Маккейб

©2019 Bloomberg L.P.