(Блумберг) — Облигации некоторых развивающихся стран обретают привлекательность, когда казначейские бумаги США перестают нравиться инвесторам, но есть небольшая группа рынков, вызывающих аппетит независимо от мировых событий.
Валютные облигации Эквадора и Украины приносят лучший доход в этом году. Египетские бонды лидируют среди локального долга, а за второе место соперничают с Россией Филиппины. Находясь в меньшей зависимости от международных сетей поставок и сильнее, чем другие страны этой категории, ориентируясь на внутренний рынок, они упорно показывают рост, даже когда торговая напряженность омрачает привлекательность более высокодоходных рынков. Дополнительным бонусом для большинства служат программы Международного валютного фонда.
ЕГИПЕТ:
Локальные бонды этой наиболее населенной арабской страны принесли инвесторам в этом году максимальный среди развивающихся и пограничных рынков доход. Реформы при поддержке МВФ, направленные на устранение дефицита бюджета, позволили фондовому рынку этой страны вырасти более чем на 9%, а валюте — укрепиться на 7% и показать лучшую в мире динамику после рубля. По прогнозам, экономика Египта вырастет на 5,5% в 2019 и 2020 годах.
ФИЛИППИНЫ:
Эта страна Юго-Восточной Азии, которая очень нравится инвесторам в этом году, может похвастаться одними из самых высоких за 10 лет темпов экономического роста в мире. На фоне умеренной инфляции ее локальные бонды одни из лучших по отдаче после бумаг Египта. После падения в прошлом году акции поднялись более чем на 6%, а валюта, укрепившаяся к доллару в числе немногих в сегменте развивающихся стран, может прервать шестилетний период снижения. Дальнейший рост будет зависеть от дефицита счета текущих операций, который, по прогнозам, увеличится в этом году до максимума двух десятилетий.
ЭКВАДОР:
Долларовые облигации Эквадора в этом году принесли инвесторам максимальный доход среди развивающихся стран, свидетельствует индекс Bloomberg Barclays EM Hard Currency. Премия доходности к казначейским бумагам США сузилась более чем на 230 базисных пунктов до 5,8% после того, как государство во главе с Ленином Морено выкупило бонды и заключило с МВФ сделку на $4,2 миллиарда. Эквадор влечет покупателей высокодоходных бондов, которые больше не могут покупать облигации Венесуэлы после ужесточения санкций США. Это достаточно неожиданный поворот для страны, погасившей за последние два века всего один выпуск облигаций.
УКРАИНА:
Долларовые облигации Украины принесли инвесторам за июнь более 5%, закрепив за собой статус одного из лучших активов в этом году с более чем вдвое высокой отдачей, чем в среднем по развивающимся рынкам. Приверженность нового правительства программе МВФ укрепила доверие рынка. На волне оптимизма Украина продала евробонды индикативного объема на 1 миллиард евро ($1,1 миллиарда) в рамках первого с октября размещения.
Сокращенный перевод статьи:Fed-Frazzled? Traumatized by Trade? Not These Risky Markets
—При участии: Лилиан Карунунган и Бен Бартенстейн.
Контактные данные редактора, ответственного за перевод: Мария Колесникова mkolesnikova@bloomberg.net
Контактные данные автора статьи на английском языке: Селджук Гоколук в Лондоне sgokoluk@bloomberg.net
Контактные данные редактора статьи на английском языке: Дана эль-Балтаджи delbaltaji@bloomberg.net, Алекс Николсон
©2019 Bloomberg L.P.