(Блумберг) — «Медведей», страдающих из-за рекордного роста котировок акций в США и непрекращающегося бума на рынке облигаций, есть чем утешить: подготовка к Армагеддону на редкость дешева.

Спросите у инвестора из Майами Марка Шпицнагеля, чей фонд черных лебедей с активами на $4,1 миллиарда специализируется на хеджировании от катаклизмов масштаба краха доткомов и финансового кризиса 2008 года.

«Забавно, что чем богаче становятся рынки, что в итоге приводит к крахам, тем дешевле страховка, — говорит Шпицнагель, чей фонд Universa консультирует Нассим Талеб. — Мне нравится низкая волатильность, как сейчас».

Это обратная сторона ралли фондового рынка США, которое продолжает бросать вызов скептикам на пути к одному из самых быстрых разворотов в истории. После кратковременного всплеска волатильности акций в конце прошлого года «голубиные» центробанки погасили колебания всех классов активов, сделав деривативы, в частности те, которые покупает Universa, рекордно дешевыми.

Шпицнагель говорит, что за низкой волатильностью определенно стоят центробанки и их «беспрецедентный период монетарных интервенций».

«Все цены на активы находятся сегодня там, где они находятся, из-за центробанков, — сказал он. — Современные финансы зависят уже не от психологии или потоков, а от дальнейших намерений центробанков».

Сокращенный перевод статьи, опубликованной 30 апреля:Black Swan Fund Advised by Taleb Pounces on Vanishing Volatility

Контактные данные редактора, ответственного за перевод: Мария Колесникова mkolesnikova@bloomberg.net

Контактные данные автора статьи на английском языке: Ксения Галушко в Лондоне kgalouchko1@bloomberg.net

Контактные данные редактора статьи на английском языке: Блез Робинсон brobinson58@bloomberg.net, Якоб Петерсайль, Сид Верма

©2019 Bloomberg L.P.