Бонды EM останутся неотразимыми, пока доходность правит бал

автор: admin

(Блумберг) — Этот год для них — один из лучших в этом десятилетии, и они все равно приносят аппетитный доход в условиях растущего объема облигаций с отрицательной доходностью. Сочетание хорошей динамики с недооцененностью свидетельствует о неотразимости бондов развивающихся стран для международных инвестменеджеров.

BlueBay Asset Management, которая курирует активы на $60 миллиардов, увеличивает вложения в облигации развивающихся стран до 40% с 30%. Citigroup Inc. рекомендует своим самым состоятельным клиентам держать эти бонды, рассчитывая, что они окажутся в выигрыше от первого более чем за 10 лет снижения ставок Федеральной резервной системы, а Barings UK Ltd. ждет того же для корпоративных облигаций развивающихся стран.

«Текущая обстановка очень благоприятна для облигаций развивающихся стран, учитывая, что у них привлекательные оценки относительно развитых стран, — говорит главный инвестиционный стратег BlueBay в Лондоне Дэвид Райли. — Есть потенциал для дальнейшего сужения спредов».

Облигации развивающихся стран в этом году уже показывали хорошую динамику, когда «голубиный» разворот центробанков развитых стран спровоцировал погоню за доходностью в мире. Долларовые облигации принесли инвесторам примерно 10% — более чем вдвое больше, чем казначейские бумаги США, и значительно больше, чем бонды в евро. И хотя спреды по госбондам близки к минимальному уровню более чем за год, они все равно примерно на 80 базисных пунктов выше минимума 2014 года, свидетельствует индекс JPMorgan Chase & Co.

Сокращенный перевод статьи:Party in Emerging Bonds Is Set to Last So Long as Yield Is King

—При участии: Рут Карсон, Честер Юн и Грегор Стюарт Хантер.

Контактные данные редактора, ответственного за перевод: Мария Колесникова mkolesnikova@bloomberg.net

Контактные данные авторов статьи на английском языке: Дана эль-Балтаджи в Дубае delbaltaji@bloomberg.net;Селджук Гоколук в Лондоне sgokoluk@bloomberg.net

Контактные данные редактора статьи на английском языке: Джастин Карриган jcarrigan@bloomberg.net, Шринивасан Сивабалан

©2019 Bloomberg L.P.