Рубль возобновил снижение на Московской бирже на фоне ухода с рынка экспортеров, продававших валюту под июньские налоги, и заявлений представителей ФРС, показавших, что американский центробанк не уверен в необходимости срочно снижать процентные ставки.
Несмотря на дорожающую нефть (Brent превысила 66 долларов за баррель), курс доллара с расчетами «завтра» вырос второй день подряд. В ходе сессии он поднимался до отметки 63,23 рубля, прибавляя 40 копеек за день и 73 копейки относительно минимума вторника.
Евро к 17.24 мск подорожал на 22 копейки, до 71,6525 рубля, а на утренних торгах достигал 71,86 рубля, остановившись в 25 копейках от нового максимума за неделю.
Фондовые индексы, валюты EM, а с ними рубль оказались под давлением после серии выступлений чиновников Федеральной резервной системы, ни один из которых не дал рынкам надежду на значительное смягчение денежной политики.
Глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард, который считался сторонником стимулов, исключил возможность резкого снижения ставки сразу на 50 базисных пунктов на июльском заседании.
Глава ФРС Джером Пауэлл сказал, что «решения в угоду политике нанесут значительный ущерб», недвусмысленно намекая на требования Дональда Трампа немедленно снизить ставки, ослабить доллар и запустить печатный станок для финансирование торговой войны с Китаем.
Президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин и вовсе усомнился в необходимость снижать ставку, подчеркнув, что монетарная политика все еще остается «умеренно стимулирующей».
Хотя фьючерсы на ставку Федрезерва закладывают почти 100% вероятности снижения к сентябрю, на деле ситуация не так однозначна: ФРС оказалась в ситуации раскола — голоса по вопросу ставок разделились почти поровну, указывает основатель Movchan’s Group Андрей Мовчан.
За снижение в этом году высказались 7 из 8 членов ФРС, в следующем — 8 из 7. «Сплит в ФРС опасен для рынков», — говорит Мовчан: он сигнализирует о том, что американский центробанк «сам не очень понимает, что происходит с экономикой».
Хотя сигналы ФРС и противоречивы, иностранные инвесторы на МосБирже начали покупать валюту, отмечает стратег Сбербанк CIB Николай Минко: нерезиденты осторожно избавляются от российского госдолга, в который вложили, по данным ЦБ, более 10 млрд долларов за январь-май.
«От текущих уровней риски для рубля скорее смещены в сторону ослабления», — предупреждает экономист Nordea Татьяна Евдокимова: главные угрозы — это торговые переговоры Китая и США, а также встреча Владимира Путина и Дональда Трампа на G20, из-за которой тема антироссийских санкций может снова попасть в поле зрения конгресса.
Чтобы рубль остался на текущих уровнях, нужно резкое замедление оттока капитала и дальнейший приток денег нерезидентов, пишут аналитики банка «Санкт-Петербург». По их оценке, в ближайшие 6 месяцев из-за скупки валюты Минфином рынок получит лишь 3,5 млрд долларов свободной валютной ликвидности. Настолько профицит платежного баланса превысит объем государственных интервенций.
Но в России никому кроме той части населения, которая любит ездить за границу, сильный рубль не нужен — ни государству, ни крупному бизнесу, пишет президент ИГ «Московские партнеры Евгений Коган»: девальвация рубля при дорогой нефти в прошлом году стала основой ускорения ВВП до 2,3%.
«Укрепляющийся рубль ещё сильнее ударит по и без того шатающейся экономике. Не уверен, что власть сильно в этом заинтересована», — рассуждает Коган, добавляя, что к концу года не исключает роста доллара до уровней около 68-70 рублей.